《如何成为更好的宏观交易员》课程目录与说明¶
版本：v1.1（2026 年 9 月 13 日）—— 拆分为按章单文件，移除章末练习；v1.0 于 2026 年 9 月 12 日完成 目标读者：零基础入门者 · 教材深度 · 通用框架 + 中国专章 总篇幅：正文十六章约 13 万字，附录约 1.4 万字
文档目录（按阅读顺序）¶
前置文档 - 01-课程大纲 —— 五部分十六章的结构、每章学习目标与核心内容
第一部分 起点 - 02-第01章-宏观交易是什么 —— 定义、与其他风格的区别、五种利润来源、八环节生命周期；案例：2022 做空债券/做多美元 - 03-第02章-金融市场速览 —— 利率、债券、股票、汇率、商品、信用、衍生品、资产地图；案例：2020 年 3 月
第二部分 认知 - 04-第03章-历史 —— 九类压力情境、机构记忆、结构性变化清单、案例卡；案例：1970 年代通胀、1997 亚洲危机、2008 vs 2020 - 05-第04章-经济机器 —— 八变量回路、因果链示范、信贷、通胀三来源、政策的代价；案例：2021–2023 通胀周期、日本失去的三十年 - 06-第05章-央行与政府 —— 反应函数及其漂移、读政策语言、财政、政治周期、地缘传导；案例：美联储 2021–2022、2013 缩减恐慌、2022 英国迷你预算 - 07-第06章-宏观框架 —— 增长/通胀四象限、相关性翻转、美元微笑、流动性周期、金融管道；案例：2019 回购危机、2022 股债双杀、2014–2016 强美元 - 08-第07章-市场机制 —— 做市商、仓位、Greeks、做市商对冲、挤压、机械化卖出；案例：GameStop、波动率末日、2024 日元套息 - 09-第08章-中国宏观与A股港股 —— 央行工具箱、信贷脉冲、地产、地方债、汇率管理、政策市、A 股/港股差异；案例：2015 股灾汇改、地产去杠杆、2024 年 9 月
第三部分 方法 - 10-第09章-数据素养与信息食谱 —— 读数据五维度、信号三测试、信息食谱、仪表盘、周度笔记；案例：非农解读、2022 两份 CPI - 11-第10章-预期差共识与叙事 —— 读市场定价、共识拥挤度、叙事四阶段、反身性、交易三条件；案例：2023 衰退共识、2007 次贷可控、"暂时的"生命周期 - 12-第11章-情景分析与论点构建 —— 情景树、一页纸论点七要素、失效条件、更新规则、催化剂；案例：2022 做空长债论点示范、做空次贷如何熬过太早 - 13-第12章-交易表达 —— 纯度、工具全景、持有成本、凸性、相对价值、七步选择流程；案例：2022 加息的五种表达、2008 做空房地产的五种工具
第四部分 风险 - 14-第13章-仓位风险预算与回撤 —— 止损倒推仓位、组合风险、共同赌注、杠杆、回撤规则、风险规则卡；案例：LTCM、有规则与无规则的十二个月 - 15-第14章-交易管理退出与尾部风险 —— 三种止损、加减仓、太早处理、止盈、肥尾、负凸性、尾部保护、危机操作；案例：2015 瑞郎、做空次贷的止盈、2020 年 3 月被强平
第五部分 心性 - 16-第15章-耐心无聊与认知偏差 —— 行动偏差、耐心是仓位、耐心与固执、无聊期清单、偏差全景、盈利时的偏差；案例：等待的五个月、连续盈利后爆仓的模式 - 17-第16章-不确定错误复盘与进化 —— 错误四类型、自尊心的代价、交易日志、四象限复盘、复盘日程、框架检视、课程总结与九十天计划；案例：2000 年顶部、过程正确结果亏损的复盘
附录 - 18-附录A-术语表 —— 约 100 条术语，按首次出现的章节排列 - 19-附录B-历史案例卡库 —— 25 张案例卡按九类情境 + 机制类 + 中国整理 - 20-附录C-数据源与日历 —— 免费数据源与经济日历 - 21-附录D-四份模板 —— 一页纸论点、风险规则卡、宏观仪表盘、交易日志 - 22-附录E-推荐阅读 —— 分章推荐阅读与持续跟踪清单
五条核心想法的落位¶
| 想法 | 章节 |
|---|---|
| 1 学历史 | 第 3 章 |
| 2 学经济学 | 第 4 章（延伸至第 5、6 章） |
| 3 接受无聊，耐心是仓位 | 第 15 章 |
| 4 懂市场机制 | 第 7 章（延伸至第 12 章） |
| 5 接受不确定与错误 | 第 16 章（工具分散在第 11、14 章） |
每章固定结构¶
学习目标 → 引言 → 核心原理（分节）→ 历史案例（两到三个）→ 工具与清单 → 自查表 → 下一章预告
学完带走的四样东西¶
宏观仪表盘（第 9 章）、一页纸论点模板（第 11 章）、风险规则卡（第 13 章）、交易日志（第 16 章）。四份模板的完整版在附录 D。
事实核查¶
全课 35 组关键数字与日期（收益率、指数涨跌、政策日期、危机数据等）已逐项核对公开来源，发现的少量偏差已修正（2015 年人民币三日贬幅、1998 年印尼盾低点、LTCM 杠杆倍数、2020 年 3 月黄金价位等）。历史案例中标注为"示意性"的部分（第 13 章案例二、第 15 章案例一、第 16 章案例二）为教学用的假设情景，非真实交易记录。